全球鋁貿(mào)易流動(dòng)方向分析

鋁貿(mào)易流主要從非洲和大洋洲流向亞洲和歐洲，鋁土礦供應(yīng)主要來(lái)源于亞洲、大洋洲和非洲

2020年，預(yù)計(jì)全球鋁土礦產(chǎn)量將達(dá)到9500萬(wàn)金屬?lài)崳饕性趤喼蕖⒋笱笾藓头侵薜貐^(qū)。其中亞洲鋁土礦產(chǎn)量占比，達(dá)到3500萬(wàn)噸，占比約達(dá)37%；大洋洲鋁土礦產(chǎn)量達(dá)2370萬(wàn)噸，占比達(dá)25%；非洲產(chǎn)量近年增長(zhǎng)很快，產(chǎn)量為2200萬(wàn)噸，占比23%。拉丁美洲產(chǎn)量為1000萬(wàn)噸，占比約10%。可以看到，鋁土礦雖然不像銅礦一樣集中分布在拉丁美洲地區(qū)，但是三大主要集中地區(qū)的產(chǎn)量不相上下，亞洲、大洋洲和非洲三地加起來(lái)占比高達(dá)80%。

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氧化鋁生產(chǎn)集中于亞洲

在鋁土礦變成電解鋁之前，還需要一個(gè)步驟——氧化鋁。2020年，預(yù)計(jì)全球氧化鋁產(chǎn)量將達(dá)到7950萬(wàn)噸，其中亞洲地區(qū)的氧化鋁產(chǎn)量占比最高，幾乎達(dá)到5000萬(wàn)噸，占比高達(dá)63%。其余地區(qū)產(chǎn)量占比超過(guò)10%的僅為大洋洲地區(qū)，有2000多萬(wàn)噸產(chǎn)量，折金屬?lài)嵓s1000多萬(wàn)噸，占比接近15%。同樣，由于亞洲地區(qū)的占比過(guò)半，因此我們拆分亞洲地區(qū)來(lái)分析。

亞洲地區(qū)的氧化鋁生產(chǎn)國(guó)是中國(guó)，隨著氧化鋁產(chǎn)能的增加，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)的氧化鋁產(chǎn)量將接近8000萬(wàn)噸，折金屬?lài)嵓s達(dá)5000萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量56%。除中國(guó)外，亞洲地區(qū)第二大的氧化鋁生產(chǎn)國(guó)是印度，印度的氧化鋁產(chǎn)量同樣在增長(zhǎng)，但目前產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)730萬(wàn)噸，折金屬?lài)嵓s達(dá)380萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量5.1%。

通過(guò)鋁土礦生產(chǎn)地區(qū)和氧化鋁生產(chǎn)地區(qū)的對(duì)比我們可以發(fā)現(xiàn)，鋁土礦供應(yīng)主要來(lái)源于亞洲、大洋洲和非洲，而氧化鋁生產(chǎn)集中于亞洲地區(qū)，因此大量的鋁土礦需要從大洋洲和非洲地區(qū)通過(guò)貿(mào)易流向亞洲地區(qū)。

電解鋁的生產(chǎn)主要在亞洲

電解鋁由氧化鋁通過(guò)電解槽生產(chǎn)而成，所以亞洲地區(qū)仍然是的電解鋁生產(chǎn)基地。2020年，預(yù)計(jì)全球電解鋁的產(chǎn)量將達(dá)到6700萬(wàn)噸，其中亞洲的電解鋁產(chǎn)量最高，達(dá)到4200萬(wàn)噸，占比高達(dá)63%。其余產(chǎn)量占比超10%的地區(qū)是中東，產(chǎn)量可達(dá)670萬(wàn)噸。傳統(tǒng)的電解鋁生產(chǎn)地區(qū)歐洲(除俄羅斯)和北美僅分別占比7%，俄羅斯占比6%，產(chǎn)量在440萬(wàn)噸左右。

同樣，由于亞洲地區(qū)的電解鋁產(chǎn)量占比超60%，因此我們將亞洲地區(qū)的產(chǎn)量拆分出來(lái)分析。亞洲地區(qū)的電解鋁生產(chǎn)國(guó)是中國(guó)，預(yù)計(jì)2020年電解鋁產(chǎn)量將達(dá)到3750萬(wàn)噸，占全球總需求接近56%。除中國(guó)外，亞洲地區(qū)第二大的電解鋁生產(chǎn)國(guó)是印度，產(chǎn)量約為380萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量5.7%。雖然印度的電解鋁產(chǎn)能增速也很快，但是中國(guó)的基數(shù)大，印度的整體產(chǎn)量與中國(guó)相比還是少了一個(gè)數(shù)量級(jí)。

通過(guò)氧化鋁生產(chǎn)地區(qū)和電解鋁生產(chǎn)地區(qū)的對(duì)比我們可以發(fā)現(xiàn)，雖然兩者的占比均為亞洲，但是其余地區(qū)的占比有所不同。比如中東地區(qū)的電解鋁生產(chǎn)需要更多的氧化鋁進(jìn)口補(bǔ)充，大洋洲的氧化鋁則幾乎都出口供應(yīng)給其他地區(qū)等。

電解鋁需求主要在亞洲

電解鋁的主要消費(fèi)地區(qū)也主要在亞洲地區(qū)，2020年預(yù)計(jì)全球電解鋁的消費(fèi)量將達(dá)到6700萬(wàn)噸。其中亞洲的電解鋁需求量最高，達(dá)到4600萬(wàn)噸，占比高達(dá)69%。其余需求量占比超10%的地區(qū)是歐洲和北美，歐洲的電解鋁需求量約為900萬(wàn)噸，占比約為14%；北美地區(qū)的需求量達(dá)到650萬(wàn)噸，占比約為10%。同樣由于亞洲地區(qū)的需求量接近70%，因此我們將亞洲地區(qū)的需求量拆分出來(lái)分析。亞洲地區(qū)的電解鋁需求國(guó)依然是中國(guó)，預(yù)計(jì)2020年需求量將達(dá)到3800萬(wàn)噸，占全球總需求57%，與產(chǎn)量相比差不多，有一個(gè)很小的缺口。除中國(guó)外，亞洲地區(qū)第二大的電解鋁消費(fèi)國(guó)是印度，消費(fèi)量約為240萬(wàn)噸，占全球總需求3.6%；日本需求量約200萬(wàn)噸，占全球總需求約3%；韓國(guó)需求量約為120萬(wàn)噸，占全球總需求約1.8%。需求的增長(zhǎng)地區(qū)主要在中國(guó)和印度，日本和韓國(guó)保持平穩(wěn)甚至略有下降。

通過(guò)電解鋁生產(chǎn)地區(qū)和消費(fèi)地區(qū)的對(duì)比我們可以發(fā)現(xiàn)，雖然兩者的占比均為亞洲，但是其中具體占比情況還是有所不同。中國(guó)的電解鋁基本可以做到自給自足，而印度地區(qū)甚至有所富余。日本和韓國(guó)雖然也是電解鋁的主要需求國(guó)，但是日本和韓國(guó)幾乎沒(méi)有電解鋁的生產(chǎn)企業(yè)，主要來(lái)源更多依靠進(jìn)口。同樣更多依靠進(jìn)口的地區(qū)還有歐洲和北美地區(qū)。由于電解鋁的生產(chǎn)是資源消耗型的，電力是較大成本構(gòu)成之一，且對(duì)環(huán)境有一定的影響，所以發(fā)達(dá)國(guó)家的電解鋁有部分依賴(lài)進(jìn)口補(bǔ)充。

鋁產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易流主要從非洲和大洋洲流向亞洲和歐洲

通過(guò)把鋁土礦生產(chǎn)地區(qū)、氧化鋁生產(chǎn)地區(qū)、電解鋁生產(chǎn)地區(qū)和鋁最終消費(fèi)地區(qū)進(jìn)行對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)，非洲、大洋洲和拉丁美洲明顯是資源輸出地區(qū)。亞洲的鋁土礦產(chǎn)量也很大，但是區(qū)內(nèi)需求量更大，因此也需要進(jìn)口。歐洲、北美和中東地區(qū)明顯在資源方面需要輸入。

亞洲地區(qū)由于氧化鋁產(chǎn)能較大，因此需要更多的鋁土礦輸入。主要來(lái)源于非洲和大洋洲地區(qū)。歐洲地區(qū)同樣需要鋁土礦的輸入，以滿(mǎn)足氧化鋁廠(chǎng)的生產(chǎn)。

北美和中東地區(qū)則由于電解鋁產(chǎn)能較多，所以需要更多的氧化鋁供應(yīng)補(bǔ)充，而氧化鋁富余資源主要來(lái)源于大洋洲和拉丁美洲地區(qū)。

從終端需求的角度來(lái)看，亞洲、歐洲、美洲都有進(jìn)口需求，但整體大部分可自給自足，俄羅斯則扮演了電解鋁提供商的角色。

可以看到，電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈的貿(mào)易流由于涉及產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)較多，因此中間環(huán)節(jié)較復(fù)雜，但整體貿(mào)易流主要是從非洲和大洋洲這些資源豐富的地區(qū)流向亞洲、歐洲和北美地區(qū)等較發(fā)展快或發(fā)達(dá)地區(qū)。鋁土礦主要從非洲和大洋洲流向亞洲和歐洲。氧化鋁主要由大洋洲和拉丁美洲流向北美和中東地區(qū)。電解鋁則主要從俄羅斯和全球各倉(cāng)庫(kù)流向亞洲、歐洲、美洲等主要需求國(guó)。

綜上，可以看到，亞洲由于中國(guó)的崛起成為目前大宗商品貿(mào)易的主流中心，鋁，亞洲在供應(yīng)和需求兩個(gè)角度看起來(lái)均非常重要。尤其是需求占比超過(guò)50%，但考慮到資源充足方面，我們?cè)谫Y源端的對(duì)外依存度還是較高，因而需要注意保障海外的原料和運(yùn)輸安全。